Industrie des valeurs mobilières en Chine - Securities industry in China
L'industrie des valeurs mobilières en Chine est un article sur l'industrie des valeurs mobilières en Chine continentale .
Histoire
- 1995, la première banque d'investissement en coentreprise de Chine - China International Capital Corp (CICC) a été créée, les actionnaires comprenaient Morgan Stanley International.
- En mars 2002, Changjiang Securities et BNP Paribas ont signé l'accord-cadre des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise sino-étrangère, établissant la première société de valeurs mobilières en coentreprise après l' entrée de la Chine dans l' OMC .
- En juin 2002, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié la « Établissement de sociétés de valeurs mobilières avec des règles de participation au capital étranger », fixant la participation maximale à 33 % pour les partenaires de coentreprise étrangers . La mesure a été mise en œuvre le 1er juillet 2002.
- 2004, Goldman Sachs Group s'est associé à Gao Hua Securities pour créer une coentreprise Goldman Sachs Gao Hua Securities afin d'entrer sur le marché chinois.
- Septembre 2005, UBS Restructuring of Beijing Securities Project, la préparation d' UBS Securities a été approuvée par le Conseil d'Etat. C'était la première fois que le continent autorisait les institutions étrangères à détenir les droits de gestion des sociétés de titres du continent. C'était également le premier cas pour un institut étranger à posséder la licence de titres du continent.
- En septembre 2006, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a annoncé une suspension de l'approbation des nouvelles sociétés de valeurs mobilières (y compris les sociétés de valeurs mobilières à capitaux étrangers) et des bureaux commerciaux.
- En mai 2007, lors du deuxième dialogue économique stratégique sino-américain (SED) , le gouvernement chinois a promis de reprendre l'approbation de nouvelles sociétés de valeurs mobilières et de déclarer une expansion progressive du champ d'activité des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise avant le troisième SED .
- Décembre 2007, CSRC a annoncé la reprise de l'approbation des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise et les sociétés de valeurs mobilières qualifiées peuvent demander à mettre en place.
- Juillet 2007, CSRC a annoncé une nouvelle base de classification réglementaire sur la capacité de gestion des risques des sociétés de valeurs mobilières et les a classées en A (AAA, AA, A), B (BBB, BB, B), C(CCC, CC, C), D et E 11 cours.
- Décembre 2007, SCRC a commencé à lancer la gestion des licences commerciales sur les sociétés de valeurs mobilières, ce qui indique que la capacité des sociétés de valeurs mobilières en matière de gestion des risques affectera directement leur capacité dans le domaine de l'activité, en particulier dans la licence commerciale d'innovation
- 2007, 17 maisons de courtage ont reçu une note de classe A, dont 2 d'entre elles sont AA tandis que 15 sont notées A.
- Juillet 2008, 31 maisons de courtage ont reçu une note de classe A, dont 10 d'entre elles sont AA tandis que 21 sont notées A.
- Le 26 mai 2009, la CSRC a annoncé une nouvelle classification réglementaire des valeurs mobilières afin d'améliorer les critères de classification existants des sociétés de valeurs mobilières. En vertu de la nouvelle réglementation, 30 maisons de courtage ont reçu une note de classe A, 58 une note de classe B et 17 une note de classe C.
- Les sociétés de valeurs mobilières chinoises font face à des concurrents plus féroces de la part d'investisseurs extérieurs. Goldman Sachs , UBS et de nombreuses autres institutions étrangères internationales ont commencé à créer des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise en Chine.
Régulation
En Chine continentale, la China Securities Regulatory Commission est le principal régulateur ; cependant, il a délégué certaines activités à un organisme d'autoréglementation appelé Securities Association of China (SAC).
La Chine continentale a commencé un système de sponsoring d'introduction en bourse a commencé en 2004, qui est similaire à un système de sponsoring à Hong Kong a commencé en 1999. Pour être cotée en bourse en Chine, une société de cotation potentielle doit être sponsorisée par une société de valeurs mobilières (banque d'investissement) le sponsor doit affecter des représentants du sponsor à la société d'inscription. Ceci En 2012, le SAC a pris en charge l'enregistrement des représentants des sponsors. L'examen pour devenir représentant des sponsors est extrêmement difficile, avec un taux de réussite de 1%, et les représentants des sponsors ont été très bien rémunérés, avec 1 million de dollars de salaires annuels en 2010. Malgré cela, ils sont souvent considérés comme inefficaces.
Les actions continentales sont appelées actions A et ne sont généralement pas disponibles à l'achat par des étrangers. Les actions B sont disponibles pour les étrangers, mais sont réputées être plus risquées car elles sont disponibles pour les entreprises moins désirables. Les actions H sont destinées aux sociétés de Chine continentale cotées à la Bourse de Hong Kong .
Les investisseurs institutionnels peuvent demander à devenir des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (un programme qui a débuté en 2002) et sont ensuite autorisés à acheter des actions A ; l'actif minimum sous gestion a été réduit de 5 milliards de dollars à 500 millions de dollars en 2012.
Le 10 novembre 2017, la Chine a autorisé la participation étrangère jusqu'à 51 % dans les entreprises de valeurs mobilières.
Sociétés de valeurs mobilières locales
2010, il y a 106 membres de l' Association des valeurs mobilières de Chine
- China Merchants Securities CO., LTD. (Public, SHA : 600999)
- CITIC Securities Company Limited (Public, SHA:600030)
- Everbright Securities Co Ltd (Public, SHA:601788)
- Guosen Securities Co Ltd
- Haitong Securities Co., Ltd. (Public, SHA:600837)
- Huatai Securities Co., Ltd. (Public, SHA:601688)
- Ping An Securities Co., Ltd. Fin 2011 était impliqué dans le parrainage d'introductions en bourse, avec environ 400 employés de banque d'investissement.
- Guangfa Securities Co., Ltd. (Public, SHE:000776)
- Goldman Sachs Gao Hua Securities Cotation dérobée en 2010 à la Bourse de Shenzhen.
- Shenyin Wanguo (Hong Kong) Ltd. (Public, HKG:0218)
- BOC International (Chine) Ltd.
- Chinalions Co. Ltd. dba (faisant affaire sous le nom de) Hualin Securities
Classements
Classements nationaux en 2010
- Représentants des commanditaires
Classement | Compagnie | Nombre de représentants des sponsors | Nombre de professionnels |
---|---|---|---|
1 | Titres Guosen | 139 | 400 |
2 | CITIC | 91 | 583 |
3 | Ping An | 84 | 266 |
4 | Guangfa | 76 | 300 |
5 | Huatai | 76 | 301 |
6 | Haitong | 70 | 230 |
7 | Marchands chinois | 70 | 254 |
8 | Essence | 60 | 230 |
9 | Everbright | 59 | 209 |
dix | CICC | 57 | 1249 |
2. Revenus nets de courtage
Classement | Compagnie | Revenu net de courtage (RMB 1B) | Part de marché parmi les 100 meilleurs courtiers (%) | Nombre de succursales | Revenu net de courtage par succursale (RMB 1M) |
---|---|---|---|---|---|
1 | Galaxie | 5.6 | 5.24 | 219 | 25,8 |
2 | Guotai Junan | 5.0 | 4,68 | 189 | 26,7 |
3 | Titres Guosen | 4.9 | 4,54 | 68 | 71,9 |
4 | Guangfa | 4.7 | 4.39 | 194 | 24,3 |
5 | Haitong | 4.6 | 4.25 | 188 | 24,3 |
6 | Shenyin Wanguo | 4.4 | 4.05 | 149 | 29,3 |
7 | Titres chinois | 3.5 | 3,25 | 123 | 28,4 |
8 | Huatai Lianhe | 3.5 | 3.24 | 128 | 27.2 |
9 | Marchands chinois | 3.3 | 3.09 | 263 | 12.6 |
dix | Qilu | 3.3 | 3.08 | 140 | 23,7 |
3. Actif total
Classement | Compagnie | Actif total (RMB 1B) |
---|---|---|
1 | Zhong Rong | 110,0 |
2 | CITIC | 109,4 |
3 | Haitong | 100,7 |
4 | Guotai Junan | 93,6 |
5 | Guangfa | 91,0 |
6 | Galaxie | 90,1 |
7 | Marchands chinois | 89,6 |
8 | Huatai Lianhe | 86,5 |
9 | Titres chinois | 66,9 |
dix | Titres Guosen | 63,7 |
11 | Shenyin Wanguo | 60,2 |
Source : Association chinoise des valeurs mobilières
Classements mondiaux en 2010 et 2011T1 1. Offres sponsorisées
Compagnie | Classement 2011T1 | 2011T1 Part de marché | Classement 2010 | 2010Part de marché | Évolution de la part de marché |
---|---|---|---|---|---|
Banque Allemande | 1 | 8.60 | 4 | 5.3 | 3.3 |
Barclays Capital | 2 | 6,80 | 12 | 2.2 | 4.6 |
Goldman Sachs | 3 | 6,70 | 3 | 6.7 | 0.0 |
Citi | 4 | 4.40 | 9 | 3.5 | 0,9 |
Titres Guosen | 5 | 4.10 | 14 | 1.7 | 2.4 |
BoA Merrill Lynch | 6 | 4.00 | 6 | 4.9 | -0,9 |
Morgan Stanley | 7 | 4.00 | 1 | 8.4 | -4.4 |
Groupe DBS | 8 | 3,80 | 39 | 0,5 | 3.3 |
JP Morgan | 9 | 3,40 | 2 | 6.8 | -3.4 |
Ping An | dix | 3.00 | 13 | 1.9 | 1.1 |
Source : Bloomberg