Industrie des valeurs mobilières en Chine - Securities industry in China

L'industrie des valeurs mobilières en Chine est un article sur l'industrie des valeurs mobilières en Chine continentale .

Histoire

  • 1995, la première banque d'investissement en coentreprise de Chine - China International Capital Corp (CICC) a été créée, les actionnaires comprenaient Morgan Stanley International.
  • En mars 2002, Changjiang Securities et BNP Paribas ont signé l'accord-cadre des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise sino-étrangère, établissant la première société de valeurs mobilières en coentreprise après l' entrée de la Chine dans l' OMC .
  • En juin 2002, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié la « Établissement de sociétés de valeurs mobilières avec des règles de participation au capital étranger », fixant la participation maximale à 33 % pour les partenaires de coentreprise étrangers . La mesure a été mise en œuvre le 1er juillet 2002.
  • 2004, Goldman Sachs Group s'est associé à Gao Hua Securities pour créer une coentreprise Goldman Sachs Gao Hua Securities afin d'entrer sur le marché chinois.
  • Septembre 2005, UBS Restructuring of Beijing Securities Project, la préparation d' UBS Securities a été approuvée par le Conseil d'Etat. C'était la première fois que le continent autorisait les institutions étrangères à détenir les droits de gestion des sociétés de titres du continent. C'était également le premier cas pour un institut étranger à posséder la licence de titres du continent.
  • En septembre 2006, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a annoncé une suspension de l'approbation des nouvelles sociétés de valeurs mobilières (y compris les sociétés de valeurs mobilières à capitaux étrangers) et des bureaux commerciaux.
  • En mai 2007, lors du deuxième dialogue économique stratégique sino-américain (SED) , le gouvernement chinois a promis de reprendre l'approbation de nouvelles sociétés de valeurs mobilières et de déclarer une expansion progressive du champ d'activité des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise avant le troisième SED .
  • Décembre 2007, CSRC a annoncé la reprise de l'approbation des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise et les sociétés de valeurs mobilières qualifiées peuvent demander à mettre en place.
  • Juillet 2007, CSRC a annoncé une nouvelle base de classification réglementaire sur la capacité de gestion des risques des sociétés de valeurs mobilières et les a classées en A (AAA, AA, A), B (BBB, BB, B), C(CCC, CC, C), D et E 11 cours.
  • Décembre 2007, SCRC a commencé à lancer la gestion des licences commerciales sur les sociétés de valeurs mobilières, ce qui indique que la capacité des sociétés de valeurs mobilières en matière de gestion des risques affectera directement leur capacité dans le domaine de l'activité, en particulier dans la licence commerciale d'innovation
  • 2007, 17 maisons de courtage ont reçu une note de classe A, dont 2 d'entre elles sont AA tandis que 15 sont notées A.
  • Juillet 2008, 31 maisons de courtage ont reçu une note de classe A, dont 10 d'entre elles sont AA tandis que 21 sont notées A.
  • Le 26 mai 2009, la CSRC a annoncé une nouvelle classification réglementaire des valeurs mobilières afin d'améliorer les critères de classification existants des sociétés de valeurs mobilières. En vertu de la nouvelle réglementation, 30 maisons de courtage ont reçu une note de classe A, 58 une note de classe B et 17 une note de classe C.
  • Les sociétés de valeurs mobilières chinoises font face à des concurrents plus féroces de la part d'investisseurs extérieurs. Goldman Sachs , UBS et de nombreuses autres institutions étrangères internationales ont commencé à créer des sociétés de valeurs mobilières en coentreprise en Chine.

Régulation

En Chine continentale, la China Securities Regulatory Commission est le principal régulateur ; cependant, il a délégué certaines activités à un organisme d'autoréglementation appelé Securities Association of China (SAC).

La Chine continentale a commencé un système de sponsoring d'introduction en bourse a commencé en 2004, qui est similaire à un système de sponsoring à Hong Kong a commencé en 1999. Pour être cotée en bourse en Chine, une société de cotation potentielle doit être sponsorisée par une société de valeurs mobilières (banque d'investissement) le sponsor doit affecter des représentants du sponsor à la société d'inscription. Ceci En 2012, le SAC a pris en charge l'enregistrement des représentants des sponsors. L'examen pour devenir représentant des sponsors est extrêmement difficile, avec un taux de réussite de 1%, et les représentants des sponsors ont été très bien rémunérés, avec 1 million de dollars de salaires annuels en 2010. Malgré cela, ils sont souvent considérés comme inefficaces.

Types d'actions et investissements étrangers

Les actions continentales sont appelées actions A et ne sont généralement pas disponibles à l'achat par des étrangers. Les actions B sont disponibles pour les étrangers, mais sont réputées être plus risquées car elles sont disponibles pour les entreprises moins désirables. Les actions H sont destinées aux sociétés de Chine continentale cotées à la Bourse de Hong Kong .

Les investisseurs institutionnels peuvent demander à devenir des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (un programme qui a débuté en 2002) et sont ensuite autorisés à acheter des actions A ; l'actif minimum sous gestion a été réduit de 5 milliards de dollars à 500 millions de dollars en 2012.

Le 10 novembre 2017, la Chine a autorisé la participation étrangère jusqu'à 51 % dans les entreprises de valeurs mobilières.

Sociétés de valeurs mobilières locales

2010, il y a 106 membres de l' Association des valeurs mobilières de Chine

Classements

Classements nationaux en 2010

  1. Représentants des commanditaires
Classement Compagnie Nombre de représentants des sponsors Nombre de professionnels
1 Titres Guosen 139 400
2 CITIC 91 583
3 Ping An 84 266
4 Guangfa 76 300
5 Huatai 76 301
6 Haitong 70 230
7 Marchands chinois 70 254
8 Essence 60 230
9 Everbright 59 209
dix CICC 57 1249

2. Revenus nets de courtage

Classement Compagnie Revenu net de courtage (RMB 1B) Part de marché parmi les 100 meilleurs courtiers (%) Nombre de succursales Revenu net de courtage par succursale (RMB 1M)
1 Galaxie 5.6 5.24 219 25,8
2 Guotai Junan 5.0 4,68 189 26,7
3 Titres Guosen 4.9 4,54 68 71,9
4 Guangfa 4.7 4.39 194 24,3
5 Haitong 4.6 4.25 188 24,3
6 Shenyin Wanguo 4.4 4.05 149 29,3
7 Titres chinois 3.5 3,25 123 28,4
8 Huatai Lianhe 3.5 3.24 128 27.2
9 Marchands chinois 3.3 3.09 263 12.6
dix Qilu 3.3 3.08 140 23,7

3. Actif total

Classement Compagnie Actif total (RMB 1B)
1 Zhong Rong 110,0
2 CITIC 109,4
3 Haitong 100,7
4 Guotai Junan 93,6
5 Guangfa 91,0
6 Galaxie 90,1
7 Marchands chinois 89,6
8 Huatai Lianhe 86,5
9 Titres chinois 66,9
dix Titres Guosen 63,7
11 Shenyin Wanguo 60,2

Source : Association chinoise des valeurs mobilières

Classements mondiaux en 2010 et 2011T1 1. Offres sponsorisées

Compagnie Classement 2011T1 2011T1 Part de marché Classement 2010 2010Part de marché Évolution de la part de marché
Banque Allemande 1 8.60 4 5.3 3.3
Barclays Capital 2 6,80 12 2.2 4.6
Goldman Sachs 3 6,70 3 6.7 0.0
Citi 4 4.40 9 3.5 0,9
Titres Guosen 5 4.10 14 1.7 2.4
BoA Merrill Lynch 6 4.00 6 4.9 -0,9
Morgan Stanley 7 4.00 1 8.4 -4.4
Groupe DBS 8 3,80 39 0,5 3.3
JP Morgan 9 3,40 2 6.8 -3.4
Ping An dix 3.00 13 1.9 1.1

Source : Bloomberg

Les références

Liens externes